帕玛斯迪利沙股份有限公司(Permasteelisa，以下简称帕玛斯)是全球最大的专业幕墙供应商之一，集团跨越4大洲(欧洲、美洲、大洋洲、亚洲) 在全球28个国家和地区拥有50家分公司和12家生产工厂，且拥有超过6000名员工，其中大约1400名是工程领域的专家。曾经分别在意大利米兰和新加 坡证券交易市场挂牌上市(现已退市)。帕玛斯年营业额高达11亿欧元，其主要优势在于有能力向客户提供从建筑构造物构思提案到安装的全程服务和全球业务发 展，特别是帕玛斯将业务核心定位于高端幕墙市场，并且在世界各国市场奠定了稳固的地位。

       2011年，帕玛斯被收购了，很多人可能以为它是经营不好被迫转让。其实不然，帕玛斯经营依然较好，仍然有很多的业务，年营业额高达11亿欧元，但就是没 有多少利润，原因就在于企业经营成本太高，特别是人力资源成本，可以说帕玛斯在一定程度上是被不断上涨的人力成本所压倒的。

       从帕玛斯被收购之前的几年财务状况来看，作为世界最好的幕墙企业之一，年约10亿欧元的营业收入算得上是很可观，但由于市场环境及运营模式等一系列 的原因，相比之下，利润确实是少的可怜。集团在2011年被日本骊住集团以5.75亿欧元的价格收购，成为骊住全垄断商业链条中的幕墙子公司。卖掉全部股 权，这恐怕也是帕玛斯的无奈之举。

       中国幕墙行业三十年来的快速发展很大程度上得益于较为低廉的人力成本。虽然现在人力成本的压力并没有给中国的门窗幕墙行业带来致命的打击，但是随着中国经济的发展，谁能保证多年以后人力成本不会成为中国门窗幕墙行业发展中一道难以逾越的屏障呢?

       中国的发展得益于改革开放，尤其是建筑业的飞速发展，幕墙也就是在这一轮建设大潮中成长起来的，虽然起步稍晚，但是起点高。短短的三十多年就走完了 西方一百年的路程，发展到如今拥有1.2万家生产企业和2500多个配套企业，全行业工业总产值超过两千亿元，其中幕墙总产值近一千五百亿元，建筑幕墙的 产量与使用量占世界总量的进8成。快速发展的三十年，使得我国幕墙企业积累了丰富的经验，在幕墙的设计和施工方面都已走在世界的前列，已经成为世界上名副 其实的幕墙大国。同时也成就了远大、江河这样一批具有一定国际影响力的知名企业。

       中国幕墙的两大龙头企业远大与江河，虽然都成立于上世 纪九十年代，但发展速度惊人，不到二十年的时间就在中国乃至世界幕墙领域享有盛名。除了在国内市场拥有较高的市场占有率之外，它们在国际市场上也建造了像 “欧洲第一高楼”俄罗斯联邦大厦、德国法兰克福航空铁路中心、阿布扎比中心广场、加拿大OneBloor、阿布扎比金融中心等不少经典幕墙工程。但不得不 客观地说，中国幕墙已经到了鼎盛时期，我们在上几篇文章中也分析过，按照正常的行业周期来推算的话，2005年左右幕墙行业就应该达到生命周期的巅峰。只 不过那段时期，不少中国的幕墙企业都走出国门，在海外市场，尤其是中东市场上红火了一把。也正是由于那几年海外市场的爆炸性增长，让行业“延年益寿”了， 将中国幕墙行业的生命周期拉长了。现在幕墙行业的发展已经渐趋平缓，发展速度日趋放缓。

       随着市场以及行业的逐步发展，我国的幕墙行业已经进入到生命周期的成熟稳定阶段，发展速度放缓，原材料、人力成本逐年上升，利润逐渐摊薄。在这个时期，幕墙从业人员不能因循守旧，坐等行业慢慢没落，而应该创新转型，寻找适合当代环境的新的商业模式来突破发展。

       帕玛斯作为进入中国最早的幕墙公司，它的技术和管理体系也是中国幕墙企业所效仿的标杆，因此从帕玛斯的发展过程一定程度上能看到我们中国幕墙的未来，中国的门窗幕墙企业不能不从帕玛斯被收购的事件中吸取一些经验教训。

       一定程度上来说，帕玛斯被骊住收购这样的结局，很大一部分原因就是人力成本的快速增加所造成的。全球范围内诸多大型幕墙工程公司的被并购甚至倒闭垮 掉，也正说明了这种由设计、加工到安装的模式应对不了不断上涨的人力成本。为什么全世界幕墙行业活下来的典范企业是系统公司?这的确值得幕墙从业人员深 思。作为中国幕墙企业学习的标杆企业，帕玛斯被收购，给中国的幕墙企业着实一个警醒。全链条的运作模式在当今市场环境下连全球最优秀的幕墙企业帕玛斯都不 能驾驭，逃脱不了被收购的命运，那么作为全球幕墙行业后起之秀的中国幕墙企业，如果仍然延续这样的商业运作模式，离这样的结局还有多远?

       跟西方比，中国幕墙企业的核心竞争力在于大量低成本的设计师，在于较低的设计成本。不仅国内，在国外接的工程也可以拿到国内来做，大量的设计师保证了企 业能为客户做到量体裁衣、做大量的个性化设计，特别是中国较低的人力成本也使得中国幕墙企业在设计成本上比国外竞争对手要低得多。但是随着中国劳动力成本 的不断攀升，这种优势还能保持多久?还有其他核心优势吗?这样的模式还能保证盈利吗?

       过去中国的幕墙行业呈现出一种较为混乱的掠夺性增 长，大多数企业的理念就是做大做强，把提升规模作为其发展的核心，为了扩大规模不惜大打价格战，行业的发展环境较为恶劣。虽然目前我国幕墙企业的营业收入 仍然较为可观，但是幕墙行业的利润已经远远低于以往，再加上我国的幕墙企业几乎都是全链条的工程化运作，属于劳动密集型产业，随着人力成本的不断攀升，这 些依靠廉价劳动力来实现爆发性增长的模式必定会遭遇瓶颈。

       中国幕墙现在勉强能应付人力成本的压力，是因为我们目前的生活水平相比欧美地 区还不够高，我们跟国外幕墙行业相比在人力成本上仍然有其不可比拟的优势。但是中国的工资水平正在逐年上涨，几年之后我们还能继续应对吗?中国幕墙不过比 西方晚了十来年，西方幕墙企业今天所面临的状况正是我们中国幕墙企业十多年后要面临的问题。如果中国的幕墙企业不在商业模式上进行创新，没有找到像旭格、 YKK那样差异化的道路，仍然是按照现有的模式继续发展扩张，那么不得不遗憾地说，帕玛斯的今天就是中国幕墙企业十多年后的未来。